- 从现阶段的情况来看，印度疫情与中印关系短期内给当地手机产业链带来的负面影响是不可避免的。
- 从目前中资企业在印度手机供应链的地位来看，印度不论是在技术还是供应链资源方面，短时间内都无法实现替代。
从莫迪政府喊出“印度制造”的口号至今，距离第一批“淘金”企业到印度已过去了数年，经历了终端客户资源大规模转移后，当地智能手机产业链的完善程度也今非昔比。
在当地产业链建设过程中，中资企业从始至终都扮演着不可或缺的角色，随着客户转移的趋势愈发明显，越来越多的国内企业对印度市场趋之若鹜。正当这些企业积极“南迁”时，印度市场的情况却急转直下。
由疫情及中印两国关系引起的一系列变故，成为当地中资企业继续发展的掣肘。持续恶化的疫情以及无法预料的中印关系发展，让当地一些中资企业开始动摇，从去年开始，手机产业链中一批小规模企业已经陆续撤资。
该不该继续追加对印度市场的投资，成了当地绝大多数中资企业现阶段共同思考的问题。
一、疫情与中印关系的负面影响仍在加深
众所周知，印度市场目前最大的两个变动因素就是疫情和中印关系的发展。虽然任何一项的最终结果都是不可预判的，但从现阶段的情况来看，印度疫情与中印关系短期内给当地手机产业链带来的负面影响是不可避免的。
（1）短期内阻碍国内品牌探索中高端市场
随着疫苗开始接种，印度的疫情比第一次爆发时已经有所改善。8月12日，印度单日接种442万剂疫苗，截至目前，该国总的接种次数达到5.237亿剂。
然而当地疫苗接种效率及数量，对于人口总量高达13.8亿的印度来说远远不够，这也是今年下半年出现第二轮大规模爆发的主要原因之一。尤其是在农民和低收入人群聚集的地区，疫苗接种速度尤为缓慢。
（数据来源：Thomson ONE）
根据疫苗接种情况来看，印度疫情或需要到2022年下半年才有望得到显著改善。这也意味着未来2-3年内，疫情仍将是整个印度需要面临的主题。在印中资企业需做好长期且全面的疫情时期市场计划。
由于印度经济根基较为薄弱，对抗疫情冲击的能力不足，在疫情不受控的2-3年内，印度失业率上升等问题短期内难以解决，使得全国经济增长及民众消费水平都收到严重影响。由此可以预见的是，当地手机市场将出现消费动力不足的局面。8亿农民和低收入人群拉长功能机转智能机的周期，中高端消费升级面临更大的挑战。
调研机构GFK在报告中指出，目前印度手机市场的几大品牌中，除了三星正基于自身高端品牌的优势，将产品向全价位段扩散；其他品牌都在向中高端市场发力，整个行业的价值正在向高溢价、高附加演变。
IDC数据显示，2021年第二季度印度智能手机整体平均销售价格飙升至184美元的高点，同比增长15%。
可以肯定的是，各品牌正依托渠道与品牌优势，聚焦核心资源，全渠道、全价位段进行布局，均意图寻找规模、价值等增量，实现销量和品牌优势的突破。
疫情造成的经济增长放缓、失业率增加、用户消费力下降等问题的“后坐力”正进一步冲击当地手机市场，而这仅仅是市场层面的影响。
（2）两国产业结构矛盾导致壁垒长期存在
除疫情之外，中印两国关系的发展对产业造成的影响更为复杂、也更加深远。
先撇开政治诉求不谈，从两国的产业结构矛盾来看。印度当前的发展思路是以低增值服务为核心，大力发展劳动密集型产业；而中国则意在完善供应链体系，形成较好营商环境且保有产品竞争力，同时也与印度制造业形成了高度竞争的局面。
在此背景下，我们可以看到的是印度政府为弱化我国产业链竞争优势实施了多项反制措施。首当其冲的，就是与我国形成外交对立及军事对抗。而对产业链有最直接影响的，一方面是建立了关税、反倾销两大贸易壁垒，另一方面则是颁布了颇具“针对意味”的限制性投资政策。
与印度疫情的发展一样，中印关系的走向短期来看依旧不明朗。基于中印两国的政治诉求、产业结构等根本矛盾，未来很长一段时间内或许还将保持紧张趋势，反倾销与关税壁垒也将长期存在。
如上所述，短期内印度市场的确存在较大的投资风险，不过从长期发展来看，也有着不可忽视的利好面。
二、支持长期发展的三个因素
（1）印度智能手机市场趋势
（数据来源：GFK分析）
上表中罗列出的四个基本面，是现阶段影响印度手机产业发展的主要因素。除了前文提到两国关系下政策变动，短期内或许对中资企业发展带来的不利影响外；从该国长期经济增速、用户基数、市场增长空间来看，印度仍将是全球手机产业链现存最大的增量市场。
印度GDP增速在未来保持快速增长，可转化为手机市场的消费动力；而智能机占比仅50%，则意味着手机产业链将在很长一段时间内受惠于功能机转智能机；人口年轻化，也更有利于智能机在当地实现大规模的普及。
看过整体市场潜力后，可以判断印度市场充满机遇的。那么，属于中国产业链的机遇在哪里？
（2）产业链拥有10年的窗口期
从IDC发布的印度前五大智能手机品牌市场份额数据可以看到，即便中国手机品牌在印度的发展自2020年以来就一直受到疫情及当地政府的掣肘，但其重心向印度市场转移的趋势不减反增，市占率也整体保持高速增长。在第二轮疫情的冲击下，以小米和realme为代表的两大品牌在第二季度表现依旧十分亮眼。
（图片及数据来源：IDC）
在中国品牌对抗外界因素影响，继续强势占领印度智能手机市场份额的同时。由于目前印度经济发展水平偏低，智能手机市场也还停留在“从有到多”的消费阶段，“从多到好”这个手机消费的爆发期尚未到来。
对比中国智能手机产业的发展历程来看，国内现有的几家一线品牌从崛起至今，所耗费的时间基本都超过10年，也就是说，中国产业链在印度至少还有10年的窗口期实现快速发展。
其次，疫情发生至今其实也使当地整个手机行业被动进入洗牌阶段。
严峻的市场环境势必淘汰掉抗风险能力偏弱的厂商，不可控的疫情也阻碍了想要分一杯羹的参与者，可以说给上述提到的中国品牌及其供应链带来挑战的同时，也进一步凸显了这批企业的优势。
（3）印度手机制造严重依赖中国
不仅如此，虽然中印关系的影响是主要针对当地中资企业，但考虑到印度手机行业无法与中国“脱钩”，国内企业在印度依旧存在比较大的发展空间。
根据印度工业联合会(CII)的数据，印度近90%的手机零部件来自中国。下图中红色三角标记的零部件表示中国占据绝对的主导地位，印度短期内基本我无法找到替代商。
（图片及数据来源：平安证券研究所）
平安证券研究所数据指出，全球每生产一部手机，约有27%-43%的价值链来自中国，印度最大的5家手机品牌中，有4家是中国品牌，占据了66%的市场份额。中资企业目前掌握了60%-70%的手机关键零部件。
从目前中资企业在印度手机供应链的地位来看，印度不论是在技术还是供应链资源方面，短时间内都无法实现替代。也正因如此，印度对中国手机行业的抵制态度将会更加谨慎。